【债券动态】
摘要：面对低迷不振的债券市场，天治稳定收益债券基金拟任基金经理秦娟却认为，“最悲观的时候，往往是蕴藏着巨大投资机会的时候１秦娟分析道：“由于受国家宏观经济*策影响，债券市场近期出现连续下跌，整体超调非常严重。秦娟表示，“风险偏好较低的老年投资者可以配置债券基金和货币基金；而中青年投资者，则可以用20%-30%配置货币基金，以30%-40%
利率产品反弹预兆债市反转
以“资金避风港”著称的债基市场今年以来集体沦陷，截至9月29日，可比的150只债基平均亏损高达6%，终结6年正收益纪录。面对低迷不振的债券市场，天治稳定收益债券基金拟任基金经理秦娟却认为，“最悲观的时候，往往是蕴藏着巨大投资机会的时候！”
秦娟分析道：“由于受国家宏观经济*策影响，债券市场近期出现连续下跌，整体超调非常严重。但是，目前所有类型的债券品种收益率都处于历史高位。其中，AA级的企业债收益率已达7%左右，具备较高的投资价值。同时，利率产品已先后出现反弹。数据显示，十年期国债收益率已从前期的4.15%下降到3.9%，反弹近3%。”历史经验表明，利率产品的反弹往往是债市反转的信号。秦娟表示，“风险偏好较低的老年投资者可以配置债券基金和货币基金；而中青年投资者，则可以用20%-30%配置货币基金，以30%-40%投资债券基金并用剩余资产投资指数基金。”
转债迎三年来最好投资机会
今年以来，持续下挫的转债市场让投资者大跌眼镜，转债市场是否已经触底？兴全可转债、兴全保本基金经理杨云在接受采访时指出，“在经历了大幅调整之后，转债市场正迎来2008年以来最好的投资机会，现阶段，投资者可以表现得相对贪婪一点。市场有时候会明显反应过度，但从历史上看，这都是机会”。尽管今年以来债市低迷，但杨云认为在未来的一段时间，可转债的机会更清晰。
杨云认为，目前很多转债已经具备了“两低一高”低转债价格、低转股溢价率以及高纯债收益率，在这种情况下，转债已经非常具备投资价值了。杨云分析指出，转债前期大幅下跌中有恐慌性抛盘的因素，目前下跌已经过度，在这种情况下，基本的价值判断应该坚持，否则只会变成无聊的追涨杀跌。